本周一,从某种意义上说,可以冠以“黑色”二字。世界市场处于亏损状态。道琼斯工业平均指数在 9 月 20 日触及两个月来的最低点。标准普尔 500 指数和纳斯达克综合指数的情况更糟——周一它们达到了自 5 月 12 日以来的最低值。尽管随后指数有所回升,但总体而言仍呈下跌趋势。石油市场也下跌。周一由于大量投资资金流入美国国债等安全资产,它们下跌了约 2%。
对市场出现的恐慌还有另一种解释。美联储定于周三开会宣布进一步量化宽松措施。投资者并不完全清楚美联储的措施,担心监管机构将宣布很快收回量化宽松和超低利率。这样一来,从逻辑上讲,市场的流动性将开始萎缩。因此投资者开始力争保护自己并将资金转移到“避风港”,例如美国国债。随着利率的上升,将资本投资于国债变得更加赚钱。
加密货币下跌的一种解释再一次与恒大联系了起来。似乎投资者对 Tether 稳定币感到恐慌。这种稳定币与美元挂钩以保持其稳定性。 Tether 通常用于将加密货币资产从一个交易所转移到另一个交易所,从而最大限度地减少汇率波动。 Tether 最近宣布,其大约一半的储备是以商业票据形式持有的。尽管该公司并未明说恒大持有其中的证券,但考虑到这家中国开发商债务融资在国外市场的扩散规模,投资者怀疑其有问题。他们现在担心恒大的麻烦会导致 Tether 贬值,进而对整个加密货币市场产生多米诺骨牌效应。
中国人民大学重阳金融研究院研究员、合作研究部主任刘英则认为,这种说法看起来不太现实:首先,加密货币的涨跌幅本身就比较大,不能直接将 Tether的价格波动直接与恒大关联起来看,那是否有投资者投资了恒大又投资了Tether,需要流动性,这个比例恐怕不大。我认为国际金融市场不要高估恒大的影响,也不要轻易甩锅给中国房地产市场。但是在美联储货币政策转向的大背景下,在新冠肺炎疫情变异带来的脉冲式冲击下,投资者也不要轻视个别企业的风险其可能带来的蝴蝶效应。刘英专家在接受卫星通讯社采访时说:
与此同时,刘英专家认为,加密货币市场原则上一直大幅波动不断。因此目前的下跌并不一定与一些客观的市场趋势有关。刘英专家说:
“我认为加密货币的下跌与恒大地产的负债危机没有太多关联,实际上加密货币一天暴涨或暴跌还是相对正常的事件,历史上也多次出现。本周一我们可以看到,不仅加密货币在走低,美国的标普和纳指也创了4个月以来的最大单日跌幅,导致全球股市都跟着走低。遭遇黑色星期一的主要原因是9月22号举办的美联储的议息会议。此前鲍威尔在8月央行会议就已经透露,称预计在今年下半年将开启 Taper。对此分析人士预测缩减规模速度将为每月150亿-200亿美元,其中国债缩减约100亿美元,住房抵押贷款支持证券缩减约50亿美元。”
至于恒大,北京不太可能让公司陷入无法控制的境地。这家中国开发商目前在中国 280 个城市实施约 1300 个建设项目。公司拥有员工 20 万人。恒大每年间接地创造 380多万个工作岗位。国际货币基金组织( IMF)表示,中国有足够的资源来维持恒大的稳定,防止出现系统性危机。央行通过逆回购操作,为经济注入了1200亿元的额外流动性。中国监管机构上周五进行了同样的操作。首个结果已经出现。恒大已承诺在9月23日支付部分债务股息。这里指的是从去年9月23日到今年9月22日发行的债券,其发行金额为40亿元。