5 月份的官方经济统计数据中的关键指标好于预期。工业生产增长 0.7%，而大多数分析师预计同期下降。当然零售额下降6.7%，但曾以为降幅更大，为7.1%。固定资产投资增长6.2%，也高于预期。贸易指标同样令人乐观。出口同比增长 16.9%，进口增长 4.1%。
由于新一波 COVID-19 疫情的影响，中国经济在第二季度承受了非常大的压力。中国最重要的金融和工业中心上海实施了严格的抗疫措施。北京的疫情相对较轻。然而中国首都的许多地区还是因部分封锁而关闭，政府建议百姓尽量减少接触，非必要不要出京，遵守所有抗疫措施，并转为 远程工作。自然这给人们带来了一种经济不确定感，尤其是当中国 30 个最大城市的失业率 4 月份达到 6.7% 之时。而24岁以下青年就业困难更加突出。结果消费仍然成了少数几个下降的指标之一。
山西财经大学副教授李凯在接受俄罗斯卫星通讯社采访时表示，其他国家疫情持续带来的外部环境的不稳定，以及与影响所有其他市场的美国经济相关的风险，都给中国稳定增长带来了额外的困难。李凯专家说：
“当前外部国际市场表现非常不稳定，尤其是美国的缩表和加息给国际市场带来了极大风险，使国际资金的流动性具有较高不确定性。在西方大环境处于紧缩状态的背景下，我国外贸和内需可能也会受到一定影响。如何提振内需、扩大投资、刺激消费等，应该说都是现下需要解决的问题。今后随着疫情逐步得到有效控制，经济也会慢慢得到恢复，不过这需要一些时间。另外，如何统筹兼顾疫情防控和稳经济增长，可能也需要下些功夫研究。”
由于美国的通胀率创下了 40 年来的最高记录，并且华盛顿正在千方百计来解决这个问题，分析人士预计美联储会采取果断行动。美国利率的急剧上扬给人民币带来了额外的压力，并有可能加速中国急需刺激危机后复苏的资本外流。 2020年对中国经济来说是成功的一年，这在很大程度上是因为中国政府得以将利率保持在较高水平，而许多发达国家推行的则是超低利率政策。这自然吸引了投资者：2020年外资对中国国债的投资增长近50%。截至 2020 年 12 月，它们达到 9190 亿元人民币（1370 亿美元）。
但随之而来的是，中美监管机构的行动呈现出多方向的趋势。为对抗通胀，美联储开始收紧货币政策，缩减量化宽松计划。相比之下，中国被迫刺激经济以克服疫情的负面影响。 5月中国央行将五年期利率从4.6%下调至4.45%。但现在疫情高峰已经过去，可以断定经济应对形势好于预期。正如李凯专家指出的那样，不需要额外的激励措施。李凯专家接着说：
“目前中期借贷便利利率继续保持不变，5月数据也显示经济整体呈现恢复态势。从股市的表现可以看出，没有随着美国股市大幅波动，每次能够有所反弹。应该说宏观形势基本上算是稳住，原本预计疫情会带来较大冲击，不过目前来看表现是好于预期。”
看来，目前中国监管机构将仅限于有针对性的支持措施。所以在利率不变的情况下，央行开展了100亿元7天期逆回购操作。预计下半年将开始稳定的复苏趋势，但不会像 2020 年那样呈 骤变的V 形。 分析师不排除在第三季度监管机构可能通过将银行存款准备金率再降低 50 个基点来刺激经济复苏。