中国为何持续扩大黄金储备？
© Depositphotos.com / Baloncici
关注
评论
中国央行（中国人民银行）因其黄金购买规模和储备累积速度，成为全球黄金市场最活跃的参与者之一。中国人民大学重阳金融研究院高级研究员刘志勤接受俄罗斯卫星通讯社采访时，就中国增持黄金缘由作出了专业解读。
2026年2月9日，现货黄金再次突破5000美元/盎司，日内涨超1%。而回顾进入2026年的仅一个多月时间，国际贵金属市场呈现可谓“过山车”式行情。1月，伦敦现货黄金价格从4500美元/盎司飙升至历史峰值5598.75美元/盎司，月涨幅突破24%，但月底连续两日暴跌，单日跌幅高达9%，创1980年以来最大单日跌幅，最低触及4440美元/盎司。进入2月后，市场快速反弹，4日金价突破5050美元/盎司，次日又出现盘中跳水。
就在金价呈现“史诗级波动”的同时，中国央行持续增持黄金。
2月7日，中国人民银行更新的官方储备资产数据显示，截至2026年1月末，中国黄金储备为7419万盎司，较去年12月末的7415万盎司增加4万盎司。中国央行本轮增持黄金始于2024年11月，截至2026年1月末，已经连续15个月增持黄金。
根据世界黄金协会数据，截至2025年第二季度，中国已成为世界第六大黄金储备国。
不仅中国，全球央行纷纷加入购金潮。数据显示，2022年-2024年连续三年净购金量均超千吨：2022年达1081.9吨，2023年维持高位至1050.8吨，2024年续创千吨级水平，为1044.6吨。
刘志勤对此表示，近期，黄金、白银及其他贵金属市场出现显著波动，整体以涨势为主，期间也有数日下跌，引发了市场恐慌。而要分析黄金市场的发展趋势，需重点关注国际经济形势的走向。
“当前各国央行持有和增持黄金的意愿强烈，主要源于地缘政治持续紧张。俄乌冲突、巴以冲突等地缘冲突尚未显现稳定结束迹象，导致资本市场恐慌与不确定性加剧。在此情况下，各国央行增持黄金是一个必然结果。中国央行已连续十余个月保持增持状态，此举符合中国对当前和未来经济形势的判断。”刘志勤说。
专家从多个角度对中国央行增持黄金的具体动因进行了分析：
政策驱动：过去几年，中国对黄金市场和黄金增持持审慎态度。但近期中央会议显示，要保持资本市场和财政市场的积极稳定，这一宽松政策为黄金增持提供了重要推动。
黄金避险作用：为应对当前国际形势的多变性和潜在资金风险（包括美元大幅贬值带来的市场压力），增持黄金成为重要的避险选择和自我保护措施，因为黄金具避险功能。
应对美元等不确定性因素：中国增持黄金，除为了维持货币市场的流动性、稳定性和可预期性外，更为重要的是应对美元及未来各类不确定性。我们可以看到，美联储新任主席已基本确认，其态度为鹰派立场，虽初期可能会迎合特朗普政策导向维持降息，但总体而言其政策取向或将出现转变。为应对美元未来流动性波动，增持黄金是较为稳妥的做法。
地缘政治考量：当前伊朗局势尚未明朗，发展前景仍具有不确定性。我们总体判断，美国对伊朗采取行动的可能性较高。若美伊爆发冲突或以色列对伊朗发动进攻，将对国际能源市场尤其是石油供应造成近乎毁灭性的冲击。而能源市场的剧烈波动，将直接对黄金市场产生致命打击。在此情况下，黄金显得尤为珍贵。
同时，专家指出，虽然中国近来持续增持黄金，但若黄金储备不当、时机或数量把控失误，也可能对本国经济和货币的国际地位造成冲击。所以，中国人民银行采取审慎策略，每次仅增持部分黄金，避免大抛大购的异常现象，展现出在国际市场波动中特有的谨慎态度。这种策略对稳定中国贵金属市场和外贸市场起到压舱石作用，毕竟当黄金储备达到足够水平时，能为国家的货币和财政政策提供有力支撑。
“综上所述，中国人民银行当前的政策兼具稳妥性与前瞻性，充分考量了各类风险与不确定性，这对中国经济未来的稳定发展至关重要。无论伊朗局势、巴以冲突或俄乌战争的走向如何变化，中国持有黄金储备都将增强经济发展的稳定性，为中国经济提供重要支撑力量。同时，这对全球南方经济发展的支持作用亦不可低估。”刘志勤总结称。
京公网安备11010502053235号
