人民币成为发达国家储备资产的唯一替代品

人民币成为 - 俄罗斯卫星通讯社, 1920, 18.06.2022
俄罗斯和其他国家向本国货币相互结算的过渡以及储备多样化导致美元走弱。
尽管美元仍占主导地位,但其在全球储备中的份额目前处于创纪录的 58.8% 的低位。与此同时,仅在过去两年人民币的使用量增至原来的1.5倍。自 2022 年 2 月以来卢布与人民币之间的月度贸易交易量增长 1067%。
最引人注目的是,美元在俄罗斯中央银行储备中的份额正在下降。根据央行本身的说法,2021 年这一比例从21.2% 下降到 10.9%,而人民币份额从12.8%上升到17.1%。《生意人报》与俄罗斯经济学家和分析师讨论了去美元化的进程以及人民币升值作为其替代品的前景。
Freedom Finance分析师弗拉基米尔·切尔诺夫表示,未来几年美元仍将是全球经济的主要货币,但其份额将继续下降。ABC 投资公司首席执行官叶夫根尼·拉什科夫则表示,世界经济去美元化的趋势可能是短暂的,但有必要考虑美元面临的竞争对手。他说:
“近几十年来欧盟经济的特点是长期处于低利率和负利率,迫使其他国家的中央银行寻找另一种‘避险货币’。对于中国和日本而言,美国是主要进口国,因此北京和东京对人民币或日元走强不感兴趣。”
Otkritie 银行高级经济学家马克西姆·彼得罗涅维奇认为,无限期冻结央行资产可能会加剧世界储备结构重组的进程,甚至会导致发达国家和发展中国家建立平行的金融体系。但这种转变不会很快,因为世界上存在不平衡:发展中国家的储备主要放在发达国家的资产中。按照彼得罗涅维奇的说法,就稳定性和市场容量而言,发达国家储备资产的唯一真正替代品仍然是人民币以及以人民币计价的资产。彼得罗涅维奇说:
“中国政府发行的证券规模超过8万亿美元,储备约3.3万亿美元。人民币成功国际化将给中国带来许多与美国享受的同样的好处,例如降低借贷成本和降低外汇风险,以及在不产生重大通胀影响的情况下维持较高预算赤字的能力。”
与此同时,国际化货币通常与中国不同类型的经济相关联。彼得罗涅维奇指出,中国的经济监管机构正试图维持资本管制,以保护经济免受不稳定因素的影响,但这些限制也阻碍了人民币的自由流动,使其作为国际货币的吸引力降低。如果不解除对国内利率和资本流动水平的部分控制,就不可能增加非居民在国内债务结构中的份额。
中国还是美国的贸易条件更让世界感兴趣? - 俄罗斯卫星通讯社, 1920, 06.06.2022
中国还是美国的贸易条件更让世界感兴趣?
值得注意的是,人民币正成为对俄罗斯投资者越来越有吸引力的货币。从 2022 年 2 月下旬至 4 月中旬,SberBank 零售客户的人民币非现金购买量增长了 10 倍。来自俄罗斯最大银行 Sberbank 的投资项目表示,人民币是分散储蓄的好方法。据银行专家称,这有几个原因。
全球对中国商品和服务的需求创造了对人民币的巨大需求。根据世界银行(WB)的数据,中国的国内生产总值(GDP)在 2001-2021 年平均每年增长 8.7%,快于整个全球经济和许多其他国家。据 Sberbank 分析师称,中国计划进一步提高人民币的可兑换性,这将使其在国际投资者中的需求更大。此外,中国外汇管制的逐步放松也鼓励了外商投资。
况且人民币波动性较小。中国人民银行每天在国内制定人民币对美元的官方汇率,允许市场汇率在官方汇率上下浮动2%。在达到这一范围的限制后,人民银行可能会采取各种措施:进行干预,包括从储备中出售美元,以控制其流动性。
庞大的储备支持人民币的稳定(根据截至 2022 年 3 月的官方数据,为 3.3 万亿美元),理论上可以用来支持这一进程。
根据 Sberbank 的数据,去年中国是俄罗斯最大对外贸易伙伴,占 18% 的份额。而国家间贸易中以本国货币结算的的比重低于16%,而在中国与其他国家的贸易关系中则为40%。
由于各国希望降低冻结账户的风险,由于美国对俄罗斯实施制裁,人民币在俄中结算中所占的比重有可能将继续增长。此外,中国正在寻求扩大人民币在全球的使用范围。中国的目标是增加人民币在对外贸易计算中的份额,去年这一比例达到了 40%。
最后,俄罗斯联邦储蓄银行表示,对这种货币的兴趣增加可能会提升人民币在俄罗斯金融市场的受欢迎程度。金融机构有可能向客户提供人民币工具,未来俄罗斯投资者将有机会进入中国股市。友好国家很可能会成为放宽资本流动限制的第一批候选者。
2月至5月莫斯科交易所的人民币交易量增长了13倍,达到每天2.7亿美元。这使得人民币成为莫斯科交易所第三大流动性货币。
俄罗斯储蓄银行行长格尔曼·格列夫 - 俄罗斯卫星通讯社, 1920, 17.06.2022
俄储蓄银行行长:该行已恢复使用人民币进行对外贸易合同结算
人民币的话题也没有绕过俄罗斯最大的经济论坛 ——正在进行的圣彼得堡国际经济论坛。俄中实业家理事会执行主席叶夫根尼·马尔金在论坛间隙向 NEWS.ru 介绍了中国投资、人民币支付和俄中友谊。他说,越来越多的俄罗斯采矿、建筑等大型公司现在用人民币开立结算账户,付款没有任何问题。在他看来,中国不怕支持俄罗斯,不怕跟它做生意。他认为就这个话题的所有猜测都是“美国为了破坏我们的团结而进行的挑衅”。
马尔金说:
“西方看到当前的形势让我们团结起来,不管是谁,永远都不可能让俄中吵起来。”
马尔金表示,中国企业正在全速前往俄罗斯,与各地区建立合作关系,在西方市场关闭的条件下,为其活动提供俄罗斯经济所需的进口替代品。俄中实业家理事会作为一个平台,让俄罗斯企业家可以无伤大体地转向东方市场。正如马尔金承认的那样,有助于实现这一目标的主要因素是俄中合作伙伴之间存在的完全信任。在目前的情况下,这种信任日渐增强。
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