中美审计协议能执行吗?

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中美贸易协议 - 俄罗斯卫星通讯社, 1920, 02.09.2022
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中国证监会主席方星海宣布,中国将执行与美国达成的审计协议。他指出,中方将与机构投资商加强沟通,并采取更多的措施提高本国市场的透明度。
上周末,中美签署审计协议。根据文件,美国公众公司会计监督委员会(PCAOB)代表可了解中国公司的审计文件。这条新闻鼓舞了世界投资商:纳斯达克金龙中国指数迅速上升,在美国交易所的大多数中国公司股票价格上涨。投资商的反应是可预见的。根据美国通过的新法律,如果美国监管部门3年内拿不到中国公司的审计报告,那么其股票将被强制退市,所有在美国股市交易的中国公司都面临威胁。毕竟,在美国约260家中企的股本高达1.3万亿美元。
达成共识的希望不大,美国证券交易委员会一再强调不能妥协。并指出,只有在向美国管理部门自由提供审计材料的情况下,中企才能继续留在美国股市。但中国不久前通过法律,限制向境外转交信息。很难说,如何解决这个法律上的矛盾。更为重要的是,达成共识所剩时间不多:审计报告检查是一个漫长过程,因此,如果不能在近几个月达成协议,那么2024年,可能无法完成检查工作。
中国有别于美国,曾多次宣布,各方正举行建设性谈判。可以看出,北京在努力寻找妥协方案。其结果是,中国管理部门向PCAOB建议可在香港进行检查,原因是中国大陆的防疫限制非常严格。上市公司被要求将报告文件带到香港,如此,成功地解决了与中国法律相抵触的形式上的障碍。
美国管理部门已经宣布,首先将对阿里巴巴、京东和百胜中国进行检查。据悉,美国代表应在9月份前往中国。复旦大学中国研究院特邀副研究员刘典在接受卫星通讯社采访时表示,中国在跨境资本监管合作方面迈出了重大步伐。
他说:

“近年来中美资本市场在合作方面出现了一些新的变化,特别是美方提出了很多新的监管要求,为了两国未来资本市场的合作和企业的发展,中美此次达成审计合作协议,是双方在各自制度及监管需求可行的框架下,寻求的一个最大公约数,谈不上更符合哪一方的要求和利益。我国在中美跨国资本市场监管合作方面迈出了关键的一步,也说明未来监管合作可能会成为一个大的趋势。”

与此同时,高盛集团专家们此前对达成协议的可能性评估为50:50。并指出,需弄清中方能否执行协议。高盛如此判断的原因是,中美双方就协议问题发表了各种声明。比如美国证券交易委员会表示,美国监管部门将在任何时候可获得任何数量的信息,且无需通知中国政府部门。而中国证监会则强调,美国管理部门所要求的任何文件,都将通过中国官方获得,中国监管部门将为美国专家提供全方位的合作和支持。换句话说,尽管已经达成原则性协议,但具体机制尚未制定。
专家刘典指出,不管怎样,华盛顿与北京都在努力达成双方可接受的协议,因为中断资本市场合作对两国来说都是不利的。
他说:

“我认为合作谈判是一个相互协商的过程。在当前的形势下,特别是国际关系空前剧烈变动的背景下,如何为市场寻求和释放更多的确定性信息,不仅是中方的诉求,也是美方的需求。中美能够在双方均可接受的范围内达成协议,说明美国在该问题还是有一些合作的诚意。”

中美尽管签署审计监管合作协议,中国公司仍有 50% 的退市可能 - 俄罗斯卫星通讯社, 1920, 30.08.2022
中美尽管签署审计监管合作协议,中国公司仍有 50% 的退市可能
美国证券交易委员会主席加里·根斯勒在评论中美协议时表示,现在做出某种预测和结论还为时尚早:重要的是,要看中国是否完成自己的承诺。从中国证监会副主席方星海的声明看,中国对发展跨境资本市场是感兴趣的。尽管中国一些公司已将美国股市上的股票转往香港,但对中国很多高科技企业来说,西方资本市场仍是非常诱人的,中国政府也明白这点。尽管两国关系比较复杂,但中方还是在努力实现本国市场进一步自由化。其中,正如证监会副主席方星海所言,近期将扩大Stock connect项目,以此简化离岸投资商进入中国大陆资本市场。
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