日本最大投资商为何出售阿里巴巴股份?

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日本最大投资商为何出售阿里巴巴股份? - 俄羅斯衛星通訊社, 1920, 12.08.2022
日本软银正将其在中国阿里巴巴的股份从目前的 23.7% 削减至 14.6%。这样,该银行将失去在公司董事会中的席位,且无法在财务报表中报告阿里巴巴的利润份额。 软银预计通过出售股权获得 341 亿美元的收益。
日本软银是阿里巴巴早期最大的投资商。2000年,这家银行在新建且有前景的中国公司投入了2000万美元,几乎占公司股本的1/3。这笔投资非常成功,2020年年末高峰时,阿里巴巴市值超过4400亿美元。但随后,科技领域迎来艰难时段。其中,阿里巴巴金融子公司—蚂蚁公司在香港IPO被取消,导致母公司股票价格下跌了8%。此外,阿里巴巴自身很快被中国管理部门,因违反反垄断法开出创纪录的28亿美元罚单。
软银从2000年代初开始,已成为富有影响力的世界级的科技公司投资商,但却逐渐有了亏损。原因在于,中国科技企业进入“红区”。要知道,从阿里巴巴开始,中国政府针对整个科技领域制定综合的管理措施。实际上,中国几乎所有大型科技公司,比如腾讯、京东、百度和美团,都因违反各种规定被罚款。中国五大科技巨头几乎失去50%的市值。其中,阿里巴巴差不多失去市值的2/3。软银投资的平安医生、滴滴出行等公司,市值也在下挫。
其结果是,今年上半年,软银旗下的愿景基金亏损了500亿美元。软银在出售若干股权,其中包括在阿里巴巴中的占比。今年,日本银行出售在中企中的股权收获220亿美元。在传出软银将出售部分股票消息后,阿里巴巴的股价反而上涨了2%多。中国资深互联网观察家刘兴亮在接受卫星通讯社采访时指出,投资商们明白,软银售股不是因为对阿里增长前景看衰,而是为了解决自身的金融困境。
他说:“软银减持阿里股票是因为它自己的经营出现了问题,从阿里巴巴套现是为了填补经营的亏损。今年4月到6月,软银的亏损是有史以来亏损最大的一次,超过230亿美元。孙正义也在为自己的过去激进的投资策略反思,他觉得过去曾给一些‘独角兽’公司高估值的策略做的不对。而选择出售阿里的股票是因为阿里是软银最优质的资产,要从别的地方套现那么多现金是不容易的。如果说孙正义不看好阿里的发展,他应该是找一个高点去抛售,而不是在阿里现在的估值处于低谷的时候去卖。所以,软银出售阿里的股票是一个无奈之举。”
日元 - 俄羅斯衛星通訊社, 1920, 02.06.2022
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软银在发布财务数据显示其在本季度末净亏损234 亿美元后两天,才宣布了自己的意图。为吸引额外资金,不允许因直接在市场销售巨额股份引发不良后果,使出了“狡猾”招数。为此运用的是复杂的“预付远期合约”债券。这种金融工具,一方面可收到出售股份90%的收益,另一方面,交易并非马上完成。这样,首先不征收资本增值税,其二,市场上不会引发投资商恐慌和过度波动。
如果交易成功,那么软银将在阿里巴巴中股份约缩水14%。软银代表将在董事会中失去权力。值得一提的是,软银总裁孙正义于2020年末时已从董事会中退出。总体而言,专家们对阿里巴巴增长前景看好。根据Seeking Alpha分析公司咨询资料,46名专家中有31人认为,公司股票绝对应该买入,其余9位则认为适合买入。
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