稳定币对中国有何威胁？

这位中国央行官员对中国立场做出了如下的解释。如果在监管机构的控制下开发金融产品，数字货币技术本身就会很有益处。换言之，各国央行发行的数字货币对金融体系的发展具有积极影响。但比特币等私人加密货币是极具投机性的工具，对金融体系的稳定性构成风险。对于中国央行来说，去中心化加密货币的本质仍然不清楚：它们与货币到底有无关系，还是某种替代资产。

当然，如果从经典理论出发，货币具有三个主要功能：价值尺度、支付手段、积累和流通手段。而这些功能只有在本国货币具有足够的主权和稳定性的情况下才能正确发挥。在恶性通货膨胀的情况下，它不是没有道理的，即使没有人取消货币的主权，它也不再履行其功能，并且在流通中实际上经常被另一个国家的货币或易货交易所取代。

众所周知，国家货币至少通过国家接受该货币纳税并确保其在本国自由流通的义务得到保障，但去中心化加密货币仅提供其处理（采矿）所需的资产。这是极弱的安全性。例如，当占全球比特币哈希率 60% 以上的中国宣布将与挖矿作斗争时，加密货币的价格暴跌。很明显，这些措施将导致采矿设备以及随之而来的加密货币的价值。

原则上，加密货币的价格仅取决于投资者的投机情绪。此外，其汇率通常会受到能够以大量交易进入市场的机构的影响。例如，当特斯拉在 2021 年初宣布已向比特币投资 15 亿美元时，加密货币汇率几乎立即上涨了 10%。顺便说一句，后来，当埃隆·马斯克宣布他将停止接受比特币支付汽车时，它就崩溃了。至少自 2020 年以来，比特币的每一次增长都始于专业投资者对比特币的大规模投资。显然，制度主义者为市场预热，从中获利，并及时退出。

问题是，在加密货币被大范围炒作之后，普通人开始投资比特币和其他数字资产以赚钱。但他们往往对这个市场的本质一无所知。根据在中国微博网络上进行的一项调查，29000 名受访者中有 44.8% 表示他们投资了加密货币。有的人将最后的积蓄投了进去。当用贷款投资时，情况就更糟了。

稳定币被认为是加密货币过度波动问题的解决方案，因为稳定币与普通货币或实物商品的股票挂钩。但它们与其他加密货币一样，容易受到黑客攻击。在与真实金融资产挂钩的条件下，这样的事件确实可以破坏传统金融体系的稳定。

中国政府意识到对数字货币的明显需求。但为此需要一种中心化的数字货币，它与法币具有相同的主权，其安全性由国家保证。政信投资集团首席经济学家何晓宇在接受卫星通讯社采访时强调，必需与去中心化的加密货币作斗争，因为它给稳定性带来风险。

何晓宇专家说：“当前在数字货币的发展方面，中国是在有序安排进行，既有整体系统的规划步骤，又有官方的支持和法律的保障。而私人的特点是逐利，带有投资色彩，不太会顾及社会风险问题。若是在数字货币或者一些新兴领域采取私人化模式，确实会给金融安全和社会稳定带来潜在风险，而且这也会打乱官方的一些步骤或计划。因此在数字货币方面进行严格规范，取缔私人做法和交易，采取国家形式来系统有计划地推进，对金融系统而言将更加安全和稳健，数字人民币的研发也更容易成功。”

自2014年以来中国一直在开发数字人民币，但在过去两年明显加快了这方面的工作。数字人民币的一系列试点已经在中国多个城市进行。中国央行副行长范一飞坦言：虽然数字人民币仅限特邀人数，但人数已超过1000万。数字人民币的发行分两个阶段——从中央银行到商业银行，从商业银行到零售流通。第一阶段不会带来任何特定的监管风险。但进入零售流通本身也可能对金融体系的稳定性构成威胁。这就是测试非常缓慢的原因。监管机构表示，数字人民币最初将针对国内市场。它将逐步取代流通中的现金。何晓宇专家表示，未来不排除数字人民币国际化。

他说：“毫无疑问，未来我们会向世界推广数字人民币，只是这是一个长期的过程。毕竟当前数字人民币在国内还处于试点阶段，大众的接受程度仍有待提高。另外，在国际间推广数字人民币还存在其他国家对人民币接受度的问题，以及大国间的博弈情况，这些都需要一个过程。今后随着中国政治地位和全球话语权的提高，包括经济等各方面实力的增强，大家对数字人民币的接受程度也会越来越高。”

数字人民币进入全国流通的时间尚不清楚。 数字人民币的地理范围和人口覆盖范围很可能将逐渐扩大。 以北京为例，6月份出现了3000台可将普通人民币转换为数字货币的ATM。 但据中国央行官员称，在数字人民币全面引入流通之前的“总彩排”将是2022年的北京奥运会——届时即使外国客人也可测试这种新的支付方式。