预测：俄罗斯央行将在年底上调关键利率

俄新网RUSNEWS.CN莫斯科12月10日电 俄新社采访的分析师认为，高通胀率、卢布低汇率和不利的外部环境将迫使俄罗斯央行再次上调关键利率。提高一个百分点最有可能，但不能排除采取更加紧缩的货币政策。

央行今年最后一次董事会会议将于周四（12月11日）召开，会上将审议修订关键利率的问题。

从年初以来，央行已经四次上调关键利率，现在利率已经达到9.5%。10月上调利率后，央行承认经济环境发生显著变化：油价大幅下跌，对俄企制裁力度加大，卢布汇率大幅下挫。从那时起这些因素就从未消失。

北欧联合银行（Nordea Bank）总分析师德米特里·萨夫琴科表示，由于卢布汇率继续走低，央行将利率上调100个基点的可能性很高，以便降低市场投机操作的收益，稳定卢布汇率，减轻当前处于高水平的通胀压力。

11月的年化通胀率为9.1%。央行预测，全年物价增幅将超过9%，2015年一季度将接近10%。

除通胀率外，央行还有一个新的头疼问题，那就是货币市场上的投机分子。

俄罗斯总统弗拉基米尔·普京于12月早些时候向联邦会议做国情咨文时请央行和政府经过协调采取强硬措施，以便打消投机分子“动摇”卢布汇率的念头。普京周五责成央行和政府于12月25日向他提交有关打击俄罗斯货币市场投机分子的报告。

俄罗斯金融监管当局保证，只会审议影响货币投机者的经济手段。央行表示，不打算出台行政措施，例如强制出售外汇收入。

分析师指出，打击投机分子的主要措施还是关键利率和流动性管理，这会降低货币投机的利润。萨夫琴科认为：“央行最主要的手段是流动性，央行可以上调利率，降低流动性，它现在也是这么做的。”

央行应当谨慎行事，一方面，大幅上调关键利率能迫使货币投机者退出市场。另一方面，利率水平对实体经济部门来说本来就已经很高了，进一步上调可能压得市场喘不过气。提高一个百分点或许是央行做出的某种妥协。

北欧联合银行总分析师指出：“央行很可能将继续平稳提高利率，尽管100个基点对市场来说也不少。上调幅度少于100基点会令货币市场更加舒服，但即使上调100基点也不足以令货币投资者退出市场。”

奥地利奥合国际银行（Raiffeisen bank）分析师玛丽亚•波梅利尼科娃认为，如果上述风险依然存在，尤其是通胀率，2015年第一季度可能继续上调利率。