储蓄银行收购三方对话公司将影响俄投行市场

俄新网RUSNEWS.CN莫斯科3月14日电 俄罗斯储蓄银行收购俄罗斯最大投资公司——三方对话公司（Troika Dialog）将导致俄罗斯投资服务市场的转变。今天出版的《生意人报》报道说，卢布债券发行市场的竞争将在储蓄银行和外贸银行之间展开，而在其他领域，国有银行将同外国投行竞争。俄复兴资本公司（Renaissance Capital）希望Troika Dialog公司的客户在不希望同国有机构合作的情况下，转向同该公司合作。专家认为，其他的投资银行将只能寻找剩下的机会。 

上周末，储蓄银行同Troika Dialog签署了收购意向协议。双方计划在2011年第二季度完成交易。储蓄银行行长格尔曼·格列夫表示：“这使我们能够加快一些方向的发展，包括进入国际资本市场。”Troika Dialog总裁鲁本·瓦尔达尼扬表示：“对于我们来说，这一交易是继续发展的独一无二的机遇。”

收购Troika Dialog公司使储蓄银行能够在投行市场上同外贸银行进行竞争。后者2008年成立了外贸银行资本公司（VTB Capital），并立刻获得了不小的市场份额。格列夫估计，VTB Capital目前占领了俄罗斯投行业务10%至15%的份额。他表示，储蓄银行的战略是到2015年占领15%的市场份额，但他个人认为大约将为10%。 

VTB Capital目前在卢布债券发行组织方面居领先地位。专家表示，作为国有机构，储蓄银行同Troika Dialog的联合将能够在这一市场进行扩张。在其他市场环节，储蓄银行还需要同外国投行竞争——这并不容易，因为外国投行在欧洲债券发行和公司上市服务方面占有优势。 

在储蓄银行收购Troika Dialog后，Renaissance Capital多年以来的竞争对手也将发生变化。佩尔佐夫斯基说：“到目前为止，在俄罗斯独立投行中，我们的主要竞争对手是Troika Dialog。而现在，当其实际上成为国有公司后，我们出现了机会，这指的是那些不希望同国有机构合作的Troika Dialog的客户。”维尤金则表示：“其他的投资公司将寻找剩下的市场机会，如个人投资业务，或者管理小公司的资产。”