俄罗斯央行降息刺以激信贷和减少投机

俄新网RUSNEWS.CN莫斯科2月22日电 俄罗斯中央银行宣布从2月24日起将再融资利率降低0.25个百分点，使其达到历史新低的8.5%。这是今年央行的首次降息。俄罗斯央行希望刺激信贷，并降低外汇市场投机交易的吸引力。今天出版的《生意人报》表示，俄罗斯各商业银行并不愿意增加对实体经济的贷款，而美元汇率更多的取决于流入俄罗斯的外汇收入，而不是投机行为。

俄罗斯中央银行昨天宣布，将再融资利率降低25个基点，使其达到历史最低的8.5%。这是今年以来央行首次降息，也是自2009年初以来的第十次连续降息，当时的再融资利率为13%。俄中央银行表示，降息的原因是"消费价格指数的有利走势，未来不存在通货膨胀急剧增加的风险。"

由于金融市场已经预料到央行的这一行为，因此几乎没有引起市场的任何反应。俄罗斯中央银行第一幅行长乌柳卡耶夫此前已经表示，有可能采取这一措施。中央银行在声明中表示，2010年3月召开的下一次央行董事会将再次研究利率问题。

俄罗斯中央银行表示，降息的主要目的在于继续刺激"银行业向经济提供贷款的积极性"。不过，专家认为不应夸大降息的影响力。俄罗斯城市抵押贷款银行副行长日古诺夫表示，对于信贷来说，目前银行体系的流动性已经足够，但贷款额仍然不大。他认为，央行降低再融资利率可能导致某些与该指标相关的项目的融资利率，比如抵押贷款。由于目前商业银行的贷款政策仍然保留了经济危机时期设置的某些限制，因此针对大部分俄罗斯企业的贷款利率为15%至17%，是再融资利率的两倍。

央行的另一个目的是降低俄罗斯和国外市场上的利率差，以限制短期外国资本的流入。最近两个交易日，为抑制卢布的过快升值，俄中央银行已经在市场上购买了30亿美元。花旗银行操盘手丹尼斯·科尔什洛夫认为，由于利率差目前仍然很大，因此西方投资者对该业务仍很感兴趣。不过，同去年秋天相比，业务量已经明显减少。他表示，目前"卢布升值不是由于外国投机资本流入，而是因为大量流入俄罗斯的外汇收入"。

此前美联储决定将贴现率（紧急贷款利率）从0.5%提高至0.75%，同时保持联邦基金利率不变（0至0.25%）。这一决定使得投资人认为，美联储未来有可能提高联邦基金利率。Arbat资本管理公司董事会主席格鲁波维奇认为，对于投资者来说，美联储决定的影响力超过了俄罗斯央行的决定。上周五，欧元汇率降至9个月以来的最低点，为1欧元兑换1.3442美元，比周四下跌了1.3%。

不过，出口收入（美元）的流入阻碍了美元在俄罗斯市场上的升值。尽管上周五美元一度升至1美元兑换30.16卢布，但收盘时下跌到了30.065卢布，仅比前一日收盘时上涨了2戈比。