07:43 2019年11月13日
亚投行有助于绕过西方制裁

亚投行有助于绕过西方制裁

© AFP 2019 / Philippe Lopez
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亚洲基础设施投资银行(简称“亚投行”)将开始为私营企业提供本国货币融资方案,《环球时报》援引亚投行发布的声明报道称。首先,将用俄罗斯、印度、印度尼西亚、泰国和土耳其五个国家货币提供贷款。正如在银行声明中指出的那样,这将有助于这些国家私营企业客户规避货币风险。

这几年的经验已让俄罗斯是十分清楚,对美元的依赖威胁到金融体系的稳定。早在2014年美国对俄罗斯主要银行和公司就开始实施制裁,包括禁止向它们提供超过90天的美元融资。实质上这意味着剥夺了俄罗斯金融机构获得西方信贷资源的机会。现在美国国会和美国参议院正准备考虑对俄罗斯实施一揽子新的制裁,包括准备禁止购买俄罗斯国债。如果这一揽子新制裁被采纳,美国企业和美国公民将无法购买俄罗斯国债。

有鉴于此,俄罗斯正在寻求新的融资来源,当然最好是使用除美元以外的任何货币。众所周知,即使是俄罗斯友好国家,如中国,尽管形式上并未参与美国制裁,但对服务俄罗斯承包商仍然感到担心。俄罗斯企业家从2014年美国首次对俄罗斯进行一揽子制裁后,就开始抱怨在中国各大银行用美元进行外贸交易时遇到许多麻烦。《新报》援引俄罗斯央行驻华代表处负责人弗拉基米尔·丹尼洛夫的话报道称,"中国对制裁的解释较为宽泛:虽然没有禁止中国各银行服务俄罗斯信贷机构的客户,但它们还是为了保险起见拒绝服务。"。

现在中美之间存在着贸易和经济矛盾,而中国货币对美元汇率反复无常,因此中国也在考虑取消美元化。中国人民大学重阳金融研究院研究员刘英告诉卫星通讯社记者,用第三国货币进行贸易和信贷业务,首先,可以确保规避汇率波动的风险;其次,可以避免对美国间接制裁的不必要的担心;最后,不同国家的实体经济应该发挥作用,无论它们是否能够吸引美元融资。

刘英接着说:"我觉得亚投行不一定能帮助五国躲过西方制裁,但这是务实解决五个国家在融资货币选择上的障碍,可以支持当地基础设施建设和实体经济增长,一定程度上缓解西方制裁。我认为不仅是亚投行,其他国际金融机构在五国的业务,也需要设身处地考虑帮助五个国家采取合适的货币来融资。而采取五国当地本币,进行融资是最为适合当地解决融资问题,解决货币问题良策。不仅因为五国中有些国家遭受美国制裁,更加因为作为世界货币,在一些国家和地区,去美元化的趋势正在加强而不是减弱。而亚投行能够使用当地货币来支持这些国家,对这些国家来说正是帮助解燃眉之急,能够为当地实体经济增长带来金融的甘露。"

"使用当地货币可以最好地解决融资问题,可以规避汇兑风险和损失,可以躲避美元大起大落大进大出,对于帮助遭到金融制裁的国家和地区是非常有必要的融资举措。有助于帮助这些国家走出危机,走出这种因使用美元作为世界货币而受到金融制裁的境况,帮助他们解决经济增长和融资的需求,不能因为失去美元,就失去金融浇灌实体经济茁壮成长了。"

亚投行成立于2015年,旨在为亚太地区基础设施项目提供融资,法定资本为1000亿美元。中国、印度和俄罗斯获得了董事会中最大股份。2018亚投行总投资额达到75亿美元。基础设施投资是一项长期投资,因此借款人对货币波动高度敏感。以本国货币获得资金要可靠得多。此外,正如刘英专家指出的那样,2008年危机后,世界对美元的信心也开始下降。

刘英说:"08年危机后,美国首先考虑的是国内问题,而不是其他国家的情况,所以它立即采取了量化宽松的货币政策。而此时其他国家还处于加息的状态,这种货币政策导致美元走低,对其他国家造成了严重的负面影响。而当美国基本走出经济危机后,美联储又迅速采取加息、收紧货币的政策,但此时其他国家则处于降息的状态中,在不考虑其他国家经济状态的背景下美国实行该货币政策对他国又造成了严重的负面效应,使其本身蹒跚的经济再次遭到打压。使用美元作为世界货币的国家无法迅速地按照美国的经济发展状况来调适本国的经济。美元大量的流入和流出,对这些国家造成了非常严重的负面影响。此外,对于像俄罗斯、土耳其这样的国家,除美联储正常的措施外,美国还会对其施加金融制裁,不允许其进入SWIFT系统。由于这些国家长期依赖美元,使用该系统进行交易,那么一旦不允许其进入,其贸易便比较难再继续进行,对国家的经济也会造成巨大影响,导致其经济发展滞后和汇率的大幅贬值,对发展中国家的影响尤其更加明显。因此这也是越来越多的国家采取弃美元措施的原因。在这种情况下,美元的贬值问题也是日趋严重。弃用美元的国家会使用其它的币种,包括人民币、卢布等,甚至不排除很多国家在研发、发行数字货币来取代美元。与此同时,对其他国家的货币,包括人民币货币的官方储备也会增加很多,现在已经有约60多个国家将人民币作为其官方国际货币。尽管一些国家和机构,在没有更好的选择下还在增持美元,但是总体来讲弃美元的趋势还是十分明显。"

美联储加息导致2018新兴市场货币大幅下跌。几十年来土耳其里拉、阿根廷比索、南非兰特、人民币的汇率创下最低水平。国家货币贬值导致通货膨胀,以及在国外市场借贷成本增加。这种影响可以通过提高利率来抵消。 但接下来便是企业活动的减少和经济增长的放缓。

因此一个适合发展中国家的替代解决方案恰好就是用本国货币借贷资本。这样,债务负担就不会再因为美联储的决策而增加,而且也不用担心国内商业活动的下降。根据国际货币基金组织的数据,去年美元在国际储备货币的份额跌至20年来最低位,达61%。一些国家正在积极减少美元在其黄金和外汇储备中的比重。去年俄罗斯抛出1000亿美元的美国国债。结果美元在俄罗斯黄金储备的比例现在不超过21%,而中国人民币的比重已超过14%。

文章仅代表作者本人的观点,与本社立场无关

关键词
货币, 亚投行, 美国, 俄罗斯, 中国
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