为何P2P网贷平台再也不想贷款给中国人？

P2P网贷平台不是中国发明的。但正是在中国，这门生意开始以不可思议的速度发展。在2013年至2017年间，P2P网贷市场以年均200%多的速度发展。P2P网贷平台在中国广受欢迎，这一现象很容易得到解释。按照世界银行的数据，2014年中国只有9.6%的成年居民有机会获得传统银行业的贷款产品。此外，世界银行透露，中国小微企业所获得的贷款金额仅占国有银行发放的所有贷款的四分之一，却保障了60%的GDP数额，提供了80%的城市居民就业岗位。传统银行的条件对储户来说不太有吸引力，因为存款利率太低，勉强超过消费价格指数。

这样，P2P网贷平台可以满足储户和借方的需求。经典的P2P网贷平台是贷方和借方之间的网上中间商，可以按照包罗万象的算法确定偿付能力，由此确定贷款利率。相应的，贷方自行决定，他是否在这种风险水平下投资。

但在中国，许多P2P网贷平台按照另一种方式运营。他们积累储户资金，向储户承诺某种收益率标准，然后自行确定资金用途。在公司吸纳储蓄、形成法定储备、遵守自营资本充分性规范的情况下，这种生意模式运转正常。也就是说，就是经典的银行机构。如果没有遵守一项要求，那么这种生意模式就可被称为金融诈骗了。说实在的，一些中国P2P网贷平台就是这样崩溃的。最令人厌恶的丑闻就是e租宝的崩盘，该公司高管卷走90万名投资者的73亿美元后跑路。然后人们才开始明白，这个行业不能不受控制地发展。

2016年时，当时的银监会发布P2P网贷平台规则。按照这些规则，P2P网贷平台只能充当贷方和借方之间的中间商，无权为借款提供某种担保。自然人在一个P2P网贷平台上的借贷额不得超过20万元（约合3万美元），在所有P2P网贷平台上的借贷总额不得超过100万元人民币（法人的借贷总额是这个数字的5倍）。此外，禁止P2P网贷平台积累资金，提供注入资产管理之类的金融服务。所有活动都应该通过保管银行（depository bank）进行，而且每个P2P网贷平台只有一个保管银行。行政程序也变得复杂，各公司应该申领开展类似活动所需要的专门营业执照。而且，P2P网贷平台应该在网站上完全披露借方的信息、借贷目的，并给予风险评估。

以上P2P网贷平台监管规则的生效期限多次推迟，最终定在2018年6月生效。不符合所有要求的P2P网贷平台的营业执照不得续期。人民大学重阳金融研究院研究员刘英认为，措施严厉，但唯有如此，方能整顿金融秩序。

她说，"现在对互联网金融的监管确实严格，必须强调的是P2P网络借贷领域的整治重点是落实网络借贷机构信息中介定位，禁止网络借贷机构突破信息中介职能定位开展设立资金池、自融自保、发放贷款等违法违规活动。这是今年作为三大攻坚战的防控金融风险所必须的，也是全球货币政策收紧，防控金融风险所必要的。从近几年P2P来看，暴露出来的风险也要求严格金融监管，因此，近期P2P的交易有所下降也有部分原因是加强监管和停业整顿规范发展的结果。一些不符合监管要求的机构不允许开业，相关P2P机构都在等待开业的时机，所以P2P的成交额有所下降。首先，我认为加强对P2P的金融监管是必须的，是为了保障P2P行业健康稳健运行。从国际上看，我国金融业面临的外部环境是美联储持续加息，全球货币收紧的外部环境，从国内来看，我国正在加大金融业改革开放的力度，尤其是保障深化金融改革，服务实体经济，防控金融风险。在这种内外形势下，要求对于金融功能风险的防控要非常严格。其次，防控金融风险是今年我国三大攻坚战之一，互联网金融更加需要加强金融监管。互联网金融在我国发展得很快，但是相应的风险点也暴露很多，互联网金融除了常见的信用风险、流动性风险、操作风险、技术风险、市场风险、国别风险等金融风险要防控之外，互联网金融还要特别注意防控道德风险，对一些庞氏骗局尤其要严控。尽管互联网金融存在可追溯的技术优势，但是在实际操作过程当中，我们需要严格防控道德风险，一些P2P类型的互联网金融企业，需要严格保证其信息中介性质。而在实际运行当中不少P2P企业出现了风险问题，这一部分是P2P企业实际运作过程中没有管控好风险，一部分P2P经营没有合规经营，甚至还有P2P以互联网金融之名行非法集资之实。结果是侵犯了消费者的权益。因此，为了保持金融稳定、保护消费者投资者利益，也必须对P2P进行强监管。"

刘英说，金融监管机构追求的目标非常具体：避免金融泡沫，不使储户大规模破产。P2P网贷平台的沮丧是可以理解的：他们曾经从资产管理中挣了大钱，同时却无需像银行一样，在遵守强制监管标准方面耗费资金。但这是风险极大的金融投机，很少能为实体经济部门带来好处。国家的任务是不扼杀有益行业，同时把它引往有利于实体经济部门的方向。

她说："发展普惠金融，能够利用互联网金融的技术优势，让金融惠及小微企业、"三农"问题和个人，在风险可控的条件下充分发挥其融资作用，这是加强监管的目的，对于互联网金融机构来说，合规经营是必须的。以后政策制订也要看具体形势，对于互联网金融的监管一方面要保持严格，但也不能一刀切，最终的目的还是让互联网金融能够起到支持实体经济，降低融资成本，发挥互联网金融创新满足金融需求，要注意采取创新监管、分类监管、协同监管和柔性监管的原则，对于能够支持实体经济发展，尤其是小微企业、三农发展的互联网金融要支持，不能因为监管而一棒子打死，而要充分挖掘互联网金融的优势，管控互联网金融的风险。"

管控风险十分重要。美国2008年次贷危机之所以爆发，是因为各公司没有尝试向实体经济部门发力，而是在进行资金投机。银行向所有人发放贷款，尔后债务被投资银行打包以一定利差多次倒卖。金融机构和投资者赚取的不是初始贷款的利率，而是倒卖债务的钱。当大量贷款的偿还期限到来时，问题就出现了。贷款质量评估差等从前遮掩的问题终于演变成了金融崩溃。刘英认为，中国现在的主要任务是对互联网金融的监管要实现规范与发展并举、创新与防风险并重，促进我国互联网金融规范有序健康发展，切实发挥互联网金融支持大众创业、万众创新的积极作用。