07:10 2021年11月27日
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中国人民银行行长易纲在上海金融论坛上表示,中国通胀可控,货币政策平稳。此前,5月份统计数据引发负通胀预期。该数据显示,产品出厂价年度增速为12年来最高。

根据中国国家统计局公布的数据,生产者物价指数(PPI)上涨9%。上次这个增速出现在 2008 年。低基数效应表现为:去年新冠大流行经济下滑后,由于目前对中国企业产品,特别是出口产品的需求增加,物价已恢复常态。此外,原料价格较高也有重大影响。在对各国经济复苏的信心及未来需求相应增长的背景下,世界石油、铁矿石等原材料的价格呈上升趋势。

生产者物价上涨将导致居民消费价格指数(CPI)上涨的预期较为合理。然而,正如中国人民银行行长所保证的,金融稳定仍是政府的优先政策。5月份统计数据显示,居民消费价格上涨1.3%。今年,中国政府将居民消费通货膨胀的临界值官方设定为 3%。易纲表示,即使国外市场存在不稳定因素,今年通胀仍将保持在2%以下。中国在应对 COVID-19 大流行方面比大多数国家做得好,而且该国经济正在迅速复苏。中国人民银行行长表示,监管机构将利率维持在最佳水平。易纲指出,目前中国的利率虽然高于一些发达国家,但远低于许多发展中经济体。

为克服当前危机的后果,一些发达国家开始实施积极的货币刺激政策和超低利率政策。因此,美联储利率长期维持在0.00%-0.25%。在欧洲,负利率不再令人惊讶。量化宽松货币政策导致货币供应量过多。例如,美国2020 年增印了20%的美元,正在全世界流通。

从经济学的基本规律来看,货币发行和货币刺激会导致通货膨胀。但美国已成功遏制了物价上涨。这是因为所有现金流都在刺激股市和衍生品市场、加密货币和代币市场。世界上如此之多的美元,使得大多数基金资产被高估数倍。顺便说一句,加密货币市场的反弹,以及所谓的DeFi“去中心化金融”、不可再生代币(NFT)的日益流行——这都是市场吸收过剩流动性的结果.

中国股市尚不成熟,无法应对这种流动性。 2008 年金融危机时,中国房地产市场和影子银行对刺激措施起到了吸收作用。然而,这产生了诸多问题,至今中国政府仍在努力解决。为避免重蹈覆辙,这次北京在刺激措施方面起初非常谨慎。去年,在疫情高峰期间出台了一系列财政措施,允许发行特别国债。然而,今年中国政府开始缩减刺激计划,首先是为了防止市场过热,最重要的是不能引发通货膨胀。

控制通货膨胀也很重要,因为高物价会对消费产生负面影响。根据中国政府的计划,消费应成为未来长期经济增长的主要动力。因此,政府部门竭尽全力将包括猪肉在内的战略产品价格保持在可接受的水平。中国现代国际关系研究院研究员陈凤英对俄罗斯卫星通讯社说,这不会影响增长前景。

中国现代国际关系研究院研究员陈凤英.

她说:«毫无疑问,通胀增高意味着消费需要更多的资金。不过我认为目前的通胀程度原则上尚可以接受。因为工薪阶层仍然愿意购买猪肉,而CPI的增长并没有带动猪肉价格的迅速反弹,这对大众而言是可以接受的。另外,还有一个问题是服务价格的上涨,比如保健、教育等投入的上升,对中产阶级以上的群体可能会带来更不利的影响,相对要付出更多的金钱,产生有一定的生活压力。需要强调的是,我们并没有看到过高的通胀,未来也不可能出现恶性通胀,因为中国的生产依然能力很强,甚至有些过剩» 。

中国需要坚挺的人民币吗?
© REUTERS / Thomas White
但问题是,原材料价格和生产价格居高不下,居民消费价格并没有上涨。中国居民消费的复苏速度可能慢于其他经济领域。 因此,负担落在了企业身上,企业被迫承担越来越多的成本。但专家陈凤英认为,控制通货膨胀不会对经济产生抑制作用。

她说:«当前通货膨胀可能与经济增长之间的关系主要在消费。根据1-4月数据分析,相对投资或出口而言,消费确实表现略低。另外,去年整体失业率相对有点上升,尤其是年轻人的失业率,这种结构性失业也会影响消费。从这一角度来看, CPI控制在2%以下,或许可以实现。不过我不认为这会抑制经济增速,对经济产生限制影响。因为经济主要激活的是消费,如果我们能够激活消费,三家马车将得以全部启动» .

专家表示,当前最重要的是保持投资、生产、消费三个增长要素的均衡发展。总体上持续中国政府正在推行的政策。今年春天通过的新五年计划中,将质量增长、创造就业、技术发展和经济脱碳放在首位。中国人民银行行长表示,今年中国监管机构将制定多项措施,旨在实现中国的碳中和目标。经济向绿色发展的转型将盘活资本流入新兴行业。这一切整体上可确保中国经济的稳步发展。

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