05:23 2021年06月25日
经济
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中国将增加本国货币的灵活性,并取消对人民币跨境使用的一些限制,中国央行行长易刚不久前表示。

目前人民币还不是可自由兑换的货币。每天中国央行都会设定人民币对美元汇率,一天的实际汇率会上下波动2%以内。这种汇率政策多次遭到美国批评。华盛顿指控中国涉嫌人为贬值人民币,以便为中国出口商提供竞争优势。

中国不急于开放资本帐户,有其自己的原因。首先,如果在一个拥有发达银行体系的国家中允许人们自由在国外投资,这可能导致资本、储蓄外逃,并因此导致该国银行体系出现问题。多年来中国银行体系为本国提供了进行基础设施建设和改革的流动性。其运作机理非常简单。鉴于有限的投资机会,人们几乎没有其他存款选项。这能使银行可以保持低利率。因此在银行系统中形成了大量的廉价流动资金,可用于为基础设施建设和其他政府项目提供资金。

此外,对资本流动的限制有助于规范流入国家的投资并引导其朝着正确的方向发展。正如国际货币基金组织所指出的那样,大多数发展中国家更喜欢外国直接投资,因为它们提供长期融资,并且不受与投资者情绪有关的短期波动的影响。因此,对资本出口的限制为国家长期投资创造了额外的条件。

然而,随着时间的推移,对资本账户的严格控制开始阻碍人民币的国际化进程。虽然2016年人民币被纳入特别提款权货币篮子,但其在国际结算中的份额仍保持在2%-3%左右。限制人民币出境也降低了其流动性。结果,其他国家/地区仍以美元或欧元进行国际贸易更方便,而利用人民币的空间极其有限,主要是在根据双边货币互换协议进行交易时使用,此时需要抵消货物的相同金额。

中国早就知道这个问题,并正在逐步走向汇率和资本账户的自由化。中国国际问题研究院世界经济与发展研究所助理研究员徐雪梅在接受卫星通讯社采访时指出,在这方面不应操之过急,以免给中国的金融体系造成冲击,但显然进一步放开人民币汇率是一个长期的客观趋势。

徐雪梅专家说:“中国的金融开放近年来步伐很快、成果很多,但是国内金融市场仍存在一些不完善之处。因此开放资本账户应该继续坚持稳定有序、循序渐进的原则,不宜开放得太突然、太迅速。一方面,这是中国落实进一步扩大开放政策的重要举措和关键步骤,另一方面,正如易纲行长所说,是为构建新发展格局和经济高质量发展提供有力支持。‘坚持放宽人民币的使用限制’并非是疫情期经济下行压力下的临时决定,而是中国在新时代坚持进一步改革开放的体现。在2016年的二十国集团工商峰会开幕式上的主旨演讲中习主席就说‘在有序开展人民币汇率市场化改革、逐步开放国内资本市场的同时,我们将继续推动人民币走出去,提高金融业国际化水平’。之后在博鳌亚洲论坛、庆祝改革开放40周年大会等多次重要活动中,也都有强调进一步改革开放的重要性,提出中国要形成全方位、多层次、宽领域的全面开放新格局。而这种开放格局的形成离不开人民币的跨境使用,人民币作为境内外经济主体的交易媒介,对进一步改革开放具有重要的支持作用。”

© AFP 2021 / Johannes Eisele
人民币在六个月内对美元升值7%。最近它达到了创纪录的水平,一美元对6.6556。有几个因素导致汇率增长。在新冠病毒大流行引起的美国经济困境中,美元走软。与美国相比,中国已经成功地应对了这种流行病和春季封城的后果。此外,民主党候选人乔·拜登极有可能在即将举行的美国大选中获胜,这增加了美国对华政策软化的可能。因此,投资者对中国经济的增长前景更为乐观。此外,投资者对中国债务证券的兴趣也有助于提升对人民币的需求。一季度外国投资者持有中国主权债务4390亿元。与西方市场相比,吸引他们的是中国债券市场更高的收益率。

由此可见,目前进一步推动人民币国际化的条件非常合适。正如中国央行国际部部长朱军先前所说,中国计划与其他国家更积极地缔结双边货币互换协议,这将促进本国货币贸易的发展。此外,正在进行与其他国家协调人民币跨境结算机制的工作。首先,人民币可能成为区域贸易货币。今年第一季度末东盟国家成为中国最大的贸易伙伴——贸易额同比增长6%,至1400亿美元,而中国与美国和欧盟的贸易因新冠大流行而下降。预计贸易和经济活动的平衡将在中期转移到东方。在这方面中国及其货币在新的贸易和经济结构中作为连接纽带具有特殊意义。人民币国际化的唯一主要障碍是封闭的资本账户。但是,正如中国中央银行所说,这一问题将逐步得到解决。

关键词
中国, 人民币
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