彭博社指出，今年上半年，德国债券交易优于美国国债，欧元走强13%，而美元指数下跌10%，这是自1973年美国放弃金本位以来的最差表现。以美元计算，欧洲斯托克600指数高出标准普尔500指数16个百分点。今年年初以来，欧洲股票基金的资金净流入达460亿美元，而去年同期为流出660亿美元；债券基金的资金流入额为420亿美元。
在美国总统特朗普推行激进的外贸和税改措施的背景下，欧洲成为对美国资产投资降温的主要受益者，而特朗普的新举措对于通货膨胀和企业营收的影响尚不明显。
资金从美国流向欧洲出人意料：春季预测显示，特朗普的经济对手将因其推出的关税措施遭受更大损失，而美国则将面临更快的通胀加速；因此，美元预计将走强。然而相反，投资者现在担心美国经济放缓，而特朗普的税改可能导致预算赤字大幅增加，这在削弱人们对美元作为避险资产的信心。
在此背景下，欧洲情况要好很多。与美联储不同，欧洲央行正在积极降息，而欧洲最大经济体德国政府已批准一项法案，允许政府债务占GDP的比例从62%提高到90%，并向基础设施和国防工业投资5000亿欧元。其他欧洲国家政府也将增加军费开支。与此同时，欧洲股票承诺每年带来10-11%的利润。
在此背景下，年初曾预测欧元在2025年将与美元平价的分析师现在预计，欧元将进一步上涨。摩根大通预计2025年欧元汇率将达到1.20美元，其他机构则预测为1.30美元甚至更高（目前为1.18美元）。瑞银分析师预计，未来五年将有1.4万亿美元从美国资产转向欧洲。