硅谷银行 (SVB) 上周倒闭，此前大储户空前的账户提款潮暴露了其资产支持的漏洞。
正如其名字所暗示的那样，硅谷银行服务于信息技术部门，在新冠大流行（COVID-19）封锁推动的短暂繁荣之后，目前该部门面临全行业的低迷。
与大多数银行一样，硅谷银行将其客户的存款投资于国债，传统观点认为这是一种非常安全的投资。
但当美联储加息以应对通胀危机时，新发行的具有相应较高回报的债券变得更具吸引力，从而降低了各银行在较低利率下发行的现有债券的价值。通胀危机是由美国针对俄罗斯在华盛顿的客户国乌克兰的特别行动而对俄罗斯实施制裁所引发的。
这导致硅谷银行陷入负资产——当一连串数百万美元的提款迫使该银行以低于面值的价格出售债券时，这一事实暴露无遗。
从那以后，总部位于纽约的签字银行(Signature Bank)，以及专业的加密货币行业机构银门资本公司（Silvergate Capital）也相继倒闭。这导致了一场信心危机，尽管美国总统乔·拜登保证，储户而非投资者将能够取回他们的钱，但其它中小型美国银行的股票仍在市场上暴跌。
肮脏的勾当
加利福尼亚圣玛丽学院经济学和政治学教授雅克·拉斯穆斯 (Jacques Rasmus)博士告诉俄罗斯卫星通讯社，美联储加息越高，可用于投资新初创公司的风险资本就越少，导致硅谷银行使用其存款人的资金“过度投资”这些公司。
“整个科技行业都陷入麻烦，很大程度上是因为美联储加息。所以你沿着这条路走得足够远，就会发现美联储在这里有肮脏的勾当，”他说。
拉斯穆斯将硅谷银行与华盛顿互惠银行（Washington Mutual）对比，后者曾经是美国最大的储蓄和贷款机构，直到2008年因过度“次级”抵押贷款引发的“信贷紧缩”金融危机而倒闭。
“硅谷银行正是美国历史上第二大银行业崩溃这一切事情的幕后推手，”他说。 “政府正试图通过救助所有储户来遏制它。” “他们将如何做到这一点？好吧，财政部将向美联储提供一些债券，而美联储将在这里尽其所能来救助他们。所以他们正在印钞票来救助它，”拉斯穆斯解释说。他强调，财政部“不会提高税收”来支付这笔费用。
但这位经济学家指出，拜登承诺救助储户不会帮助该银行的债券持有人和股东。
拉斯穆斯警告说：“他们的股票正在崩盘。他们将会倒下。我相信，它会蔓延到所谓的银行交易所交易基金，换句话说，就是一般银行的股票。在很多小银行，都将会有人取钱。所以你可以救助储户，但这并不能阻止恐慌。事实上，这可能会加剧恐慌。”
疯狂加息
纽约康奈尔大学法律与公共政策教授、西木资本(Westwood Capital)高级法律顾问罗伯特·霍克特 (Robert Hockett) 告诉卫星通讯社，硅谷银行的崩溃与2008年银行业危机之间的“令人感兴趣”的区别在于，硅谷银行的贷款组合“实际上表现相当不错”。
“没有拖欠，没有减值。一切都很好，”霍克特强调说。 “所有损失都发生在投资组合的另一部分，这基本上是美联储的投资组合。”
“换句话说，这些是美国国债，与美联储本身持有的东西相同，”他补充道。 “由于与硅谷银行投资组合相同的原因，美联储本身现在实际上正在遭受其投资组合的损失，即疯狂加息。”
在谈到银行股目前的“波动性”时，霍克特表示，并不是“一切都会不可避免地崩盘”。但他说，很明显金融体系需要“支持”，这“不意味着救助任何人”。相反，金融部门需要确保所有账户都在其储户投资基金下投保，规模更大、风险更高的银行被要求支付更高的保费。
在回应美联储设立紧急信贷基金时，霍克特表示，准独立的国家银行有“聪明过头了一半”的危险，因为它“发明了可以对问题采取一种半永久性状态的全新计划，但问题本身不一定是永久性的。”
“存在比美联储总称之为全新‘工具’的更简单的解决方案，”他说。
政治问题
经济学家、教授兼顾问马克·弗罗斯特（Mark Frost）告诉卫星通讯社，美联储需要专注于对抗通货膨胀，而不是支撑摇摇欲坠的银行。
“你不能同时对抗通货膨胀和担心银行挤兑，”他说。“如果你要对抗通货膨胀，你实际上会紧缩货币的流动性。你实际上是在推动更多的银行倒闭。”
“这就是量化紧缩的全部意义所在，”弗罗斯特强调说。 “所以就像我们不能在同一时刻跳上跳下一样，美联储也不能同时实行量化紧缩和量化宽松。”
但弗罗斯特表示，这已经成为一个“政治问题，因为政府介入其中”。他解释说，硅谷银行不像是一家把钱借给客户购买新车或小型风险企业的主街商业银行，而是一个专业的科技行业投资机构。
“大多数初创企业都失败了。因此，硅谷银行这家银行从事了极其冒险的商业行为，”弗罗斯特说。“他们的行为就像共同基金，但它们得到政府、纳税人和美联储印钞机的担保。”
这位学者表示，硅谷银行的纾困行动向投资者发出了一个信息，即“美联储可能并不是真的在对抗通胀”。“你会看到市场更加混乱，你会看到更多的迷惑不解，”弗罗斯特警告说。“资本主义经济可以整天承受波动。他们不能承受的是反复无常的波动。那指的是当事情变得如此怪异时，你甚至无法预料它们会变得多么怪异。”