一些人认为，既然比特币的价格下跌——这就意味着，新冠肺炎疫情已经扭转。人们预计商业活跃度将得到快速恢复，因此把投资从比特币转往流动性更好的资产，希望投资进一步增值。黄金行情类似。黄金拥有相当稳定的价值，却是流动性差的资产，值得投资者在流动性更佳的资产因负面经济趋势而贬值时持有。比特币的情况是一样的。与黄金不同的是，比特币的价格更具波动性，是投资者在传统金融工具收益率不能令人满意时的“安全港湾”。
从一方面来说，一些专家称，虚拟货币价格下跌意味着相反的情况出现，也就是形势恶化了。作为证据他们援引上周的采购经理人指数（PMI）仅有28.9。指数低于50意味着商业活跃度下降。在过去5年内中国的采购经理人指数总在52到55之间浮动。因此，当前的指标可被视为是严重下跌。因新冠肺炎疫情，中国目前的生产活跃度在节后仍然没有恢复。人们尽可能远程工作，遵守隔离措施，但工业、物流、零售业、餐饮业或旅游业却无法远程工作。商界损失惨重。按照中国中小商业企业协会的调查，三分之一的中小企业只能撑一个月的时间，他们的资金只够覆盖经常性支出；另外30%的中小企业资金够挺两个月；只有10%的中小企业声明有能力“存活”到下半年。
在这种情况下，持有者被迫出售比特币，挽救生意或只是保证自己有活下去的保命钱。抛售也使比特币汇率下跌。而且，整体经济形势是不仅需求减少，供应也在减少。人民大学重阳金融研究院研究员刘英（Liu Ying）告诉俄罗斯卫星通讯社和广播电台：
“这主要是新冠疫情在全球的爆发导致的，疫情也导致上周美股三大股指暴跌，跌幅堪比08年金融危机。目前来看，除中国市场外，欧洲股市和全球股市都在走低，包括石油和黄金的价格也在下降。昨天股市和金价反弹。当前主要是疫情影响人们对经济前景预期堪忧。主要问题还是疫情冲击导致了需求面的下降和消减，再加上供给面的紧张情况，预计新冠疫情对全球经济所造成的冲击全年在0.3%左右。可以说疫情对全球经济和金融市场的冲击，带来了比特币价格的暴跌，我认为这是一个正常的现象。当然，在目前的情况下，考虑到短期或长期收入受限，不排除有的持有比特币的人会通过抛售比特币来增加收入的可能性，这也会导致比特币价格的进一步下跌。”
尽管如此，不能把虚拟货币视作是可靠的经济状况指示器。虽然它反映了一些趋势，但虚拟货币市场还太小，太特殊。更何况，这个领域没有那么多的专业投资者，因此波动性很大。2018年，在虚拟货币整体高收益投资项目(HYIP)的背景下，在加密货币风潮背景下，2018年比特币汇率飙高至2万美元。当狂热褪去后，几分之一的向下反弹也发生得同样迅速，一些国家采取了限制措施。刘英说，比特币是数字经济的经典工具，整体而言，它仍然臣服于整体经济规律。
“我认为，比特币确实在一定程度上能够作为反映出世界经济和金融市场状况的一个基本面的指标，但是我们不能够把比特币价格的涨跌就完全与经济基本面或金融市场直接相关联。毕竟比特币的受众范围比较有限，不是所有人都能够方便快捷大量地参与其中，相对来说目前还是一个相对小众的市场。在比特币的这一市场中，价格波动受经济因素的影响是存在的。另外，比特币价格本身波动比较大，有时存在暴涨和暴跌，这与比特币的供求关系密切相关，比特币的供给趋于放缓。当然比特币也存在期权期货等衍生品等，也会利用波动来盈利。还有，不同国家对比特币的政策态度也是影响其价格的一个比较重要的因素。所以我个人对比特币持客观科学的态度，认为它的确是数字经济、数字金融、数字货币时代的一个典型特征，也是区块链使用的典型案例。无论你把比特币当作电子货币、数字货币、电子商品抑或普通商品，它都不能完全摆脱经济基本面，特别是依赖于全球经济的发展的基本面，一般情况下，在全球经济状况较好、投资者手里有钱流动性充足的情况下，比特币的价格就会被炒高。”
不能排除新冠肺炎疫情对虚拟货币市场产生直接影响的可能性。挖矿农场因员工隔离而关闭。由于中国的比特币全网处理能力——算力（Hash rate）占比仍像过去一样高达65%，那么挖矿设备供应故障导致市场摇摆，就没有什么令人奇怪的了。此外，还出现了挖矿设备配件供应困难。世界上最大的挖矿设备生产商——中国加密货币矿业巨头迦南创意（Canaan Creative）以及北京比特大陆科技有限公司（Bitmain）宣布，因中国当局采取的防疫隔离措施，供应将延迟到4月进行。
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