中国：没有“多余”的钱

这里指的是相当于今年中国政府指出预算总额的约6%的“多余的钱”。而地方政府欠中央的债务，据国际货币基金组织的估计，少说也有30多亿美元。不排除，政府收回这些“多余资金”，不过是为了帮助地方政府走出债务困境。

现代发展研究所专家马斯连尼科夫认为，这笔债务已经不能仅用债台高筑来形容了。暂时还没有考虑制定返还，或至少对这笔超大数额的债务进行重新分配。他说：“债务是通过发放地方政府债券形成的。把它们投放到了市场，但大家都明白，这些债券没有什么来担保。到现在也没有解决方案。而中国金融部门和政治高层所能做的，就是不断延缓。大家都非常清楚，这颗定时炸弹迟早要爆炸。世界上的许多国家和经济体都遇到过这样的问题，但中国市场的问题在于，这些问题的解决，对投资者来说，是绝对的不透明，不可思议，不明朗。”

由于地方政府害怕在反腐的背景下开始搞大型项目，地方“多余的钱”有可能被重新分配，远东研究所专家别尔格尔认为。因为大兴土木、确定中标者等，在中国向来是官员发财的好机会。最终是投资项目泡汤，而资金被收回，并将被重新分配。

别尔格尔说：“这种解释到完全在理。地方政府，而且不仅是地方政府，因担心被指控腐败而不再敢做出大胆的决定。何况，这个问题与地方债务增长的趋势也有关。利用来自中央预算的资金，本应降低债务负担。但这又遇到另一反腐问题，所以中央资金没有被利用。当然，资金被收回，也是因为中央希望走出困境，重启大型和长期的项目。但我不知道，这是否见效，因为反腐运动还在继续，似乎，力度还在加大。”

中国正面临大规模金融和预算制度的改革。由于中央，尤其是地方的抵制，暂时还不能该计划推动改革。但中共三中全会已经把这些问题提到了议事日程。马斯连尼科夫认为，这些问题很尖锐，亟待解决。

他说：“大家都非常清楚，在现在股市动荡及其反复无常的背后，隐藏着深刻的整个金融部门的体制问题。2012年中共三中全会上宣布的改革，包括金融改革，就像柴郡猫那样咧开嘴笑，似有非有。因为已经宣布，而个别动作只是走形式。改革如同猜谜语，对投资者来说，最重要的问题暂时还没有答案。一切都将取决于中国为本国的金融政策引入的明确性，首先，要明确指出，何时何地将怎样金融部门的结构性改革。”

中国当局 收回地方政府没有利用的资金，是在试图纠正现有的资金分配和注入的做法。但它进展缓慢。这未必能归咎于地方政府的犹豫不决或者反腐的负面影响。