06:27 2020年11月29日
经济
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近期人民币汇率不断攀升,达到了近些年的最高点。人民币升值的主要原因是中国国内的良好经济指标,以及美元贬值。世界各国对中国商品的需求稳步增长,而人民币的坚挺不会对出口商在全球市场中的竞争力造成影响。

本周,人民币兑美元汇率攀升到了近两年多来的最高点:1美元兑换6.5538元人民币。2018年以来,人民币兑美元的汇率没有超过6.6。与此同时,中国央行暂不打算采取措施延缓人民币升值。彭博社称,人民币汇率即期定盘价在中间价上下2%波动,这符合市场趋势,与分析师预计的走势差距不超过0.03%。

此前,中国政府曾致力于保持人民币币值稳定,控制人民币急剧升值。多年来,出口创汇一直在中国国内生产总值中占据重要地位,因此人民币的贬值使中国商品在全球市场中具有极大的竞争力。近期,人民币汇率稳步攀升。最近半年人民币兑美元的汇率上涨幅度超过了7%。然而,中国的出口业并未因此受到影响。十月份的出口增长率为11.4%,这是最近19个月以来的最大增幅。各国对中国商品的需求不断增长:从中国大量购买远程工作所需物品,如个人防护用具、微电子产品、计算机。此外,目前大部分西方国家针对第二波疫情不得不采取各种限制措施,这种情况下,中国成为了唯一一个不受隔离措施影响、生产业稳定发展的工业大国。因此,中国商品正好填补了其他国家生产衰落所造成的缺失。

此前,中国央行行长易纲表示,中国将提高人民币汇率弹性。他指出,汇率机制应当对国家的宏观经济政策和收支平衡起到重要作用。目前,人民币不能完全自由兑换。但中国始终坚持人民币汇率市场化。中国人民大学经济学院教授黄卫平在接受卫星通讯社采访时表示:

«我国人民币的经常账户在1996年就实现了自由兑换,而在资本账户40多个子项目中,被真正严格管制的也不到4个。那么实际上就是说短期大量进出的资金是需要被监管的,近期内恐怕也难以被批准,而其它正常的投资需要则基本上没有太大的问题。在汇率问题方面我国早已明确表明是以市场为主,当然人民币汇率的波动也确实存在一个比较稳定的区间。目前来看汇率还没有出这一区间,至于接下来的走向则取决于全球疫情和经济恢复的情况。比如若是美国经济持续走低,那么人民币恐怕还会继续升值。所以从这一角度来说,我们绝大多数情况下都是依托市场来让汇率形成自己应有的比值。»

促成人民币升值的几大要素有:全球疫情对美国经济造成冲击从而导致美元贬值;中国抗疫成功,经济恢复较快。此外,如果拜登成功当选美国总统,则极有可能缓和对华政策。这些都将强化投资者对中国经济的信心,从而进一步巩固人民币币值。

为什么中国政府选择适应市场机制,并不急于控制人民币升值?人民币的坚挺使进口商有更多的优势。首先,进口商品价格下降将拉动内需,从而促进中国经济的进一步增长。其次,人民币的坚挺将吸引更多的外资。上个季度外资持有4390亿中国国债。与西方市场相比,中国债券市场的高收益对投资者有极大吸引力。最后,生产成品所必需的中间产品在中国进口商品中占有极大份额。这意味着人民币的坚挺有助于巩固中方厂家的市场竞争力。黄卫平专家认为:

«众所周知我国目前进口的大头是芯片,石油紧随其后,而这两个领域的产品对生产都是至关重要的。从进口对于生产所能发挥的作用来看,它们是经济运行中不可或缺的一部分。不过目前不少人的关注点都在消费品上,虽然我们也在努力进口消费品,但是与芯片和石油相比,它所能发挥的作用有限,毕竟总人口中与生活用品经济活动相关的人数占比较小。总的来看,我认为当前进口对中国经济最大的作用还是在生产方面,包括进口的关键零部件以及进口供应链上所需要的能源、电子元器件等。»

此外,控制人民币汇率妨碍了人民币国际化,这一点也非常重要。2016年人民币被纳入特别提款权货币篮子,然而,人民币在国际支付结算份额中仅占2%-3%。控制人民币流出使得人民币流动性低下。从而使得其他国家在国际贸易中依然采用美元或欧元结算,而人民币的使用范围有限,主要使用于外汇掉期双边协议,协议双方相互交换具有等价经济价值的现金流。中国早已明白这个问题,并已逐步推进资本帐目和人民币汇率市场化。由此可见,将来中国货币当局对人民币汇率的管控将会越来越少。

关键词
中国, 人民币
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