专家:熊猫债券是对中国金融系统稳定性的测试

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在中国跨行市场发行熊猫债券,对国家来说是标志性事件。俄罗斯现代发展研究院专家尼基塔·马斯列尼科夫在接受卫星通讯社采访时这样认为。他指出,此举是“对中国金融形势发展及其融进世界货币体系的新测试。”

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金砖新开放银行在中国市场发行了熊猫债券,额度是30亿元人民币,约合4.5亿美元。其中,20亿元人民币债券的归还期是3年,另外10亿的归还期是5年。

人民币争取在10-15年后获得世界储备货币地位。目前,元已被列入国际货币基金组织储备货币篮子,但世界上把人民币看作储备货币的需求暂时还不高,基本在1.7%-2.3%之间徘徊。要超过这个界限,把自己的含量增加到日元在世界支付系统中的水平,在中国未建立真正的开发金融市场、不发行人民币或其它币种国际债券情况下是很难做到的事情。

如果中国能向世界展示,可为外国投资者大量发行债券的金融市场具有可靠性和稳定性,那么人民币将成为世界储备货币。尼基塔·马斯列尼科夫强调道。

他说:“新开发银行的此项操作是测试性的。目的是让外国投资者看到中国货币和政治部门在发展金融市场方面是认真的。世界将对此次发行相当关注。发行债券的历史才刚刚开始,但这是重要的。因为这部分证明,中国在开放本国金融系统的方针是稳定的。”

熊猫债券的收益是3年期的3%,5年期的3.32%。债券的价格是新开发银行高质量贷款的最好的折射。副行长、首席财务官莱斯利·马斯多普(Leslie Maasdorp)这样认为,“对我们来说,能够成为首发熊猫债券的国际发行方是巨大的荣誉。”

债券收益相对来说是有吸引力的,当然处于稳定区域。尼基塔·马斯列尼科夫指出。首发债券的收益,或者与美国国债持平,或者略高些。对国际投资商来说,美国国债当然更有吸引力。尼基塔这样认为。但他同时还指出,对买家来说,熊猫债券从收益看也是相当有吸引力的。“市场将让我们看到结果。如果我们看到在提高收益率,那将是投资者不喜欢这些债券的信号。如果收益有下降趋势,比如下降到2.75-2.8%,那说明市场已经接受了此类债券。”专家强调说。

对金砖新开行债券的需求量超过发行量3倍多,“这是通常的、标准的发行购买比,并非什么出色的结果,当然也不是失败,这相当的不错。”尼基塔这样认为。

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熊猫债券在中国发行时机比较复杂:国际投资商对发展中市场的风险利益不一而足,堪称动荡。2019年年初,市场投资是净流入,但1月末2月初,资本开始外流。与去年年末相比,市场纯流失要少些,但流失量还是相当显著的。尼基塔·马斯列尼科夫指出,这是对熊猫债券的另一种挑战。

他说:“这种发行表明,投资者一直在密切关注发展中市场上的风险,首先是中国的风险。他们在观察,往哪里可以投,哪里不可以。如果此次发行相当顺利,将促进投资者时不时地去购买中国债券。对于市场情绪来说,这是正常的。”

据统计,金砖新开发银行的债券,56-57%被中国大陆投资者买走。另外,欧洲投资商购买了20-21%、新加坡是8%、日本是5%、香港和澳门银行购买了8-18%。

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