科技金融已昨今不同：中国为何让移动支付利润减少

移动支付系统的出现是对银行基础设施不发达的回应。10年前在中国，现金占GDP的份额超过13％——对发展中国家来说是个正常数字。但像美国和欧盟这样的发达经济体使用的现金要少得多，现金在这些国家的GDP中所占的份额仅是中国的一半。当时中国的电子商务市场就已开始快速发展，而银行基础设施的状态不符合这个市场的要求。

研制出第一个移动支付系统支付宝的阿里巴巴的子公司——蚂蚁金服表示，为发展电子商务平台淘宝，他们发明了一个系统——它后来完全改变了中国的支付结构。买家不想把钱转移到尚未交货的货物上，卖家也不想在没有收到预付款的情况下寄出货物。阿里巴巴当时一再央求中国银行，但没有人愿意向公司提供信用担保。 国家巨头对几十元的零售交易毫无兴趣。

该公司创建了自己的支付宝服务系统，充当买家和卖家之间的担保人。它收到客户的预付款，当客户收到货物后再把钱转给供应商。然而很快这个服务系统不仅开始在淘宝网上购物时使用，也开始在日常生活中使用。这是非常方便的。对于买方和卖方来说，所有你需要的，只是一个电子钱包和与之捆绑的银行帐户。不需要昂贵的pos终端或其他任何设备。

结果，根据毕马威的资料，现在超过80％的中国人宁愿用手机支付。这个市场已经形成了一个双重垄断：支付宝和微信支付平分秋色。交易量去年突破12万亿美元。 因此这些公司已经积累了客户的巨额资金，把它们短期存到伙伴银行，可以挣到一大笔钱。而若资金被放到货币市场的基金，那么移动支付运营商的利息收入甚至更高。

然而中国当局高度关注金融体系的稳定。毕竟没有银行牌照、不受银行监管机构控制的公司的任何资金积累，会造成严重的风险。不能简单地将强制性准备金制度以及贷款和存款比例等等推广到银行。因此决定对移动支付实施监管。但应逐步完成，以免给公司造成金融休克。一开始，2017年，监管机构要求移动支付运营商把自己营业额的20%放到央行的特殊账户；后来，到了2018年4月，将比例提高到50％。新规只在2019年1月开始生效。根据新规，所有客户资金都积累到中央银行的特殊账户。当然，正如中国人民大学重阳金融研究院研究员卞永祖所指出的那样，这开始会给公司带来一些经济损失，但最终，监管机构的措施只会改善行业，并给它们带来益处。

卞永祖说：“中国移动支付的发展已经过了最高速的时期，进入了一个相对稳定发展的阶段。此时更需要进行一定规范，避免金融风险的发生。支付宝和微信每年的第三方支付金额都十分巨大。随着支付金额的不断攀升，沉淀在第三方支付机构的资金也越来越多。消费者和商家进行资金转移时的中间环节也会导致大量资金沉淀在第三方支付机构，类似于银行的资金储备。在这种情况下，如果不出台明确的法律法规进行规范和监管，会产生很多经济风险，为用户和金融机构带来问题。例如，沉淀在第三方支付机构的资金有可能被挪作他用。将备付金集中存管是对第三方支付机构进行监管的一部分。银行都需要交付备付金，这是为了防止银行不合理的利用储户的钱，导致未来支付能力产生风险。第三方支付也存在这样的问题，在经济形势变化或出现一些事件时，第三方支付机构有可能利用用户的钱进行其他活动，导致资金链断裂等情况的发生。总而言之，这两项政策的出台，一方面是由于第三方支付的发展足够强大，另一方面是要对其进行更多规范，使其保持对风险的警惕意识，合理合规经营，从根本上减少经济风险。这不仅有利于企业本身的健康、可持续发展，也有利于中国目前整个金融体系的平稳发展，避免在移动支付的时代，某个事件的发生对整个金融体系产生较大的冲击。”

公司当然会满足监管机构的要求。据《财新》杂志报道，截至12月底移动支付运营商在央行的特别账户上放置了1.63万亿元。但正如卞永祖专家指出的那样，这项措施只给最大的玩家留了条命。对于小的移动支付运营商来说，在市场上的份额不超过百分之几，客户存款是主要的收入来源。不过巨头对此也很敏感。蚂蚁金融已经表示，它将逐渐远离金融，专注于纯粹的技术服务。该公司计划五年内把技术服务的收入占比提高到65%。而科技金融的收入占比，正如蚂蚁金服预测，将不超过6％。