中国经济学家：股市首周暴跌反映市场不成熟

1月8日,上证指数（SSE Composite）开盘报3194.63点，涨幅2.23%。深圳交易所深证成份指数（SZSE Component）开盘报11008.89点，涨幅2.31%。8日，证监会决定暂停熔断机制。
厦门大学经济学教授侯金光在接受"卫星网" 采访时表示，人民币大幅贬值，可以从内外两个因素来看。从内部因素来看，中国政府试图通过汇率市场化，允许人民币定价规律更多的反映市场的变化规律，从而释放此前积累的货币贬值的压力。他说：

"去年，中国8月份外汇中心发布了CFETS人民币汇率指数，这一指数的公布是中国在应对美联储即将加息的情况下做出的一种政策性应变。这是人民币对一篮子的货币汇率的指数，不只是针对美元。它会为中国在汇率方面提供更多的操作空间。美联储加息，意味会使美元走强，这样的做法会使新兴市场国家的货币全部受到压力，这也成为人民币对美元贬值的一个重要推手。
同时，中美两国在经济增长与货币政策上存在阶段性背离，美国现在处于经济复苏阶段，美联储加息；而中国处于经济的调整阶段，不断释放流动性，在降息。这样就使得人民币对美元存在一种内在调整要求。从外部因素来讲，美国经济复苏，步入了新的周期，也使美元对非美元货币整体上呈现出强势，短期内也构成了人民币对美元的贬值压力。 "

中国经济学家指出，从去年年底已经出现一些端倪，主要原因有两方面。他说：
"一方面，今年年初，中国证监会在去年股灾期间颁布大股东回购的解禁令于今年1月8日到期，也就是说在今年年初股市面临大股东解禁的市场压力，这是一个利空（指促使股价下跌的原因）。另外一个利空，去年年底，全国人大通过了证监会关于今年股市要实行注册制的提议，并从3月1日起实行新的法规。该法规令市场担忧的是，中国政府会提供更多的市场流动性，从而使市场失血。由于解禁和注册制这两重直接原因，使得股市短期内出现不少利空。另外，人民币贬值也是导致A股下跌的原因。从历史规律来看，每次人民币贬值的预期一旦形成就会导致热钱从中国市场流出，也会导致A股市场的流动性环境趋紧。就股市暴跌的表面原因是这三个，然而这三个原因都离不开一个更深层次的原因--就是中国经济在未来相当长的一段时间内会在低位徘徊，中国经济会呈L型走势，这样的一个预期和判断，导致股市暴跌。熔断机制只不过是强化了上述因素而已。所以股市上个星期的暴跌，反映了我们转型国家市场的不成熟性，不仅是股民不成熟，管理者也欠成熟。"